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	[[~~category~~:~~Crypto-monnaie~~]]		[[Catégorie:Plateforme de lancement]]

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2026-07-31T07:20:09Z

Page créée avec « = Pump.fun = '''Pump.fun''' est une plateforme construite sur la blockchain '''Solana''' qui permet à n’importe qui de créer et de mettre en circulation un token en quelques clics. La plateforme est surtout utilisée pour lancer des '''memecoins''', c’est-à-dire des cryptomonnaies principalement fondées sur une communauté, une tendance Internet, un personnage ou une plaisanterie. La plupart de ces tokens n’ont pas d’utilité technique ou économiqu... »

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= Pump.fun =

'''Pump.fun''' est une plateforme construite sur la blockchain '''Solana''' qui permet à n’importe qui de créer et de mettre en circulation un token en quelques clics.

La plateforme est surtout utilisée pour lancer des '''memecoins''', c’est-à-dire des cryptomonnaies principalement fondées sur une communauté, une tendance Internet, un personnage ou une plaisanterie. La plupart de ces tokens n’ont pas d’utilité technique ou économique particulière.

Pump.fun réduit fortement les difficultés techniques habituellement associées à la création d’une cryptomonnaie : aucun développement de smart contract, aucune prévente et aucun apport initial de liquidité ne sont nécessaires. Le token devient négociable immédiatement grâce à un mécanisme automatique appelé '''bonding curve'''. [https://pump.fun/docs/bonding-curve [pump.fun]], [https://pump.fun/docs/create-coin [pump.fun]]

<blockquote>Pump.fun n’est donc pas une cryptomonnaie au sens strict. C’est avant tout une '''plateforme de création et de trading de tokens''', disposant également de son propre token nommé <code>PUMP</code>.
</blockquote>

-----

== Fiche d’identité ==

{| class="wikitable"
|-
! Élément
! Description
|-
| Nom
| Pump.fun
|-
| Type de projet
| Plateforme de lancement de tokens
|-
| Domaine principal
| Memecoins et trading spéculatif
|-
| Blockchain
| Solana
|-
| Lancement
| Janvier 2024
|-
| Token natif
| <code>PUMP</code>
|-
| DEX associé
| PumpSwap
|-
| Création d’un token
| Gratuite, hors frais du réseau Solana
|-
| Programmation nécessaire
| Non
|-
| Public principal
| Créateurs de memecoins et traders
|-
| Niveau de risque
| Très élevé
|}

-----

== Quelle est l’utilité de Pump.fun ? ==

Avant l’apparition de plateformes comme Pump.fun, créer une cryptomonnaie nécessitait généralement :

* de développer ou de copier un smart contract ;
* de déployer ce contrat sur une blockchain ;
* de créer un pool de liquidité ;
* d’apporter deux actifs dans ce pool ;
* de configurer les paramètres du token ;
* de trouver des utilisateurs et des acheteurs.

Pump.fun automatise presque toutes ces opérations.

Le créateur doit principalement choisir :

* le nom du token ;
* son symbole, aussi appelé ''ticker'' ;
* une image ;
* une description ;
* éventuellement un site Internet et des liens vers les réseaux sociaux.

Le nom, le symbole et l’image font partie des métadonnées du token et ne peuvent normalement plus être modifiés après son lancement. La création elle-même est gratuite, mais les transactions et les échanges nécessitent toujours de payer les frais du réseau Solana. [https://pump.fun/docs/create-coin [pump.fun]], [https://pump.fun/docs/fees [pump.fun]]

=== Fonctionnement général ===

<syntaxhighlight lang="text"> Créateur
|
| Nom, symbole, image
v
+------------------+
| Pump.fun |
+------------------+
|
| Création du token
v
+------------------+
| Bonding curve |
| Achat et revente |
+------------------+
|
| Seuil de graduation atteint
v
+------------------+
| PumpSwap |
| Pool de liquidité|
+------------------+</syntaxhighlight>

-----

== Qu’est-ce qu’une bonding curve ? ==

Une '''bonding curve''', ou courbe de liaison, est un mécanisme qui calcule automatiquement le prix d’un token en fonction des achats et des ventes.

Dans le cas de Pump.fun :

* lorsque des utilisateurs achètent le token, son prix augmente ;
* lorsqu’ils revendent le token, son prix diminue ;
* un achat important fait davantage monter le prix qu’un petit achat ;
* une vente importante peut provoquer une forte baisse.

La bonding curve de Pump.fun utilise un modèle de teneur de marché automatisé à produit constant, proche du principe utilisé par plusieurs DEX comme Uniswap. Deux réserves virtuelles, l’une en SOL et l’autre dans le nouveau token, servent à calculer le prix. [https://pump.fun/docs/bonding-curve [pump.fun]]

Une représentation simplifiée de la formule est :

<syntaxhighlight lang="text">Réserve virtuelle de SOL × Réserve virtuelle de tokens = constante</syntaxhighlight>
=== Exemple simplifié ===

<syntaxhighlight lang="text">Beaucoup de tokens disponibles
|
v
Prix initial faible
|
Plusieurs achats
|
v
Moins de tokens disponibles sur la courbe
|
v
Prix plus élevé</syntaxhighlight>
Ce mécanisme fournit immédiatement :

* un prix ;
* une possibilité d’achat ;
* une possibilité de revente ;
* une première forme de liquidité.

Il n’y a pas besoin d’attendre qu’un teneur de marché ou un fournisseur de liquidité intervienne. En revanche, cette liquidité peut être limitée et le prix peut varier très fortement.

-----

== La graduation vers PumpSwap ==

Un token commence sa vie sur la bonding curve. S’il attire suffisamment d’achats et atteint le seuil prévu par le protocole, il '''gradue'''.

La graduation signifie que :

# la bonding curve est fermée ;
# les tokens et les SOL accumulés sont transférés vers un pool ;
# ce pool est créé sur '''PumpSwap''' ;
# le token continue ensuite à être échangé sur ce DEX.

La migration est automatique et irréversible. Le pool canonique appartient au protocole, ce qui évite au créateur de retirer directement toute la liquidité migrée. Cela réduit une forme de ''rug pull'', mais ne protège pas contre l’effondrement du prix ou la vente massive des tokens détenus par les premiers acheteurs. [https://pump.fun/docs/bonding-curve [pump.fun]]

<syntaxhighlight lang="text">+-----------------------+
| Lancement du token |
+-----------------------+
|
v
+-----------------------+
| Trading sur la courbe |
+-----------------------+
|
Le seuil est-il atteint ?
/ \
Non Oui
| |
v v
Le token peut Graduation vers
perdre son activité PumpSwap
|
v
Trading sur un AMM</syntaxhighlight>
<blockquote>Un grand nombre de tokens n’atteignent jamais la graduation. Ils perdent progressivement leur activité, leur volume et leur liquidité.
</blockquote>

-----

== Qu’est-ce que PumpSwap ? ==

'''PumpSwap''' est le DEX, ou plateforme d’échange décentralisée, associé à Pump.fun.

Un DEX permet d’échanger des cryptomonnaies sans carnet d’ordres traditionnel. Les transactions sont réalisées à l’aide de pools contenant les actifs échangés.

PumpSwap permet à Pump.fun de contrôler une plus grande partie du cycle de vie d’un token :

<syntaxhighlight lang="text">Création
|
Bonding curve
|
Graduation
|
PumpSwap
|
Trading à plus long terme</syntaxhighlight>
Avant la création de PumpSwap, les tokens ayant terminé leur bonding curve étaient notamment migrés vers Raydium. PumpSwap permet désormais à l’écosystème Pump.fun de conserver sur sa propre infrastructure une partie du volume et des frais associés à ces échanges. [https://pump.fun/docs/bonding-curve [pump.fun]], [https://coinstats.app/ai/a/fundamental-analysis-pump-fun [coinstats.app]]

-----

== Comment Pump.fun gagne-t-il de l’argent ? ==

Pump.fun prélève des frais sur les échanges.

Au 20 mai 2026, la documentation officielle indiquait les frais suivants sur la bonding curve :

{| class="wikitable"
|-
! Destination
! style="text-align: right;"| Pourcentage
|-
| Créateur du token
| style="text-align: right;"| 0,30 %
|-
| Protocole Pump.fun
| style="text-align: right;"| 0,95 %
|-
| Fournisseurs de liquidité
| style="text-align: right;"| 0 %
|-
| '''Total payé sur un échange'''
| style="text-align: right;"| '''1,25 %'''
|}

La création d’un token est annoncée comme gratuite. Lors de sa graduation vers PumpSwap, des frais de <code>0,015 SOL</code> sont appliqués. Sur PumpSwap, les frais sont variables et dépendent notamment de la capitalisation du token. [https://pump.fun/docs/fees [pump.fun]]

=== Modèle économique simplifié ===

<syntaxhighlight lang="text">Trades des utilisateurs
|
v
Frais de trading
|
+-----+---------+
| |
v v
Pump.fun Créateur du token
|
v
Revenus du protocole</syntaxhighlight>
Les revenus de Pump.fun dépendent donc principalement :

* du nombre de tokens créés ;
* du nombre d’utilisateurs ;
* du volume des achats et des ventes ;
* de l’activité sur PumpSwap ;
* de l’intérêt général pour les memecoins.

Le protocole peut générer des revenus importants même si la majorité des traders perdent de l’argent, car il perçoit des frais sur les transactions indépendamment du résultat individuel de chaque utilisateur.

-----

== Quelques chiffres ==

Les chiffres suivants offrent un ordre de grandeur de l’utilisation et de l’activité économique du protocole.

{| class="wikitable"
|-
! Indicateur
! style="text-align: right;"| Valeur indicative
|-
| Tokens créés depuis le lancement
| style="text-align: right;"| Plus de 11 millions
|-
| Volume DEX sur 30 jours pour le launchpad
| style="text-align: right;"| Environ 1,57 milliard de dollars
|-
| Revenus annualisés du launchpad
| style="text-align: right;"| Environ 327 millions de dollars
|-
| Revenus trimestriels au deuxième trimestre 2026
| style="text-align: right;"| Environ 79,2 millions de dollars
|-
| Somme levée lors du lancement de <code>PUMP</code>
| style="text-align: right;"| Environ 1 milliard de dollars
|}

Les données de DefiLlama consultées en juillet 2026 indiquaient environ '''1,566 milliard de dollars de volume sur 30 jours''' pour l’activité DEX du launchpad et un rythme annualisé d’environ '''326,86 millions de dollars de revenus'''. Il s’agit d’une extrapolation à partir d’une période récente, et non d’une prévision garantie sur une année complète. [https://defillama.com/protocol/pump.fun [defillama.com]]

En regroupant les différents produits de l’écosystème Pump, dont Pump.fun, PumpSwap et le terminal de trading, DefiLlama affichait un volume DEX sur 30 jours proche de '''19 milliards de dollars''' et un rythme annualisé d’environ '''452 millions de dollars de revenus'''. Ces chiffres peuvent varier considérablement avec les cycles spéculatifs. [https://defillama.com/protocol/pump [defillama.com]]

-----

== Le token PUMP ==

<code>PUMP</code> est le token natif de l’écosystème Pump.fun.

Il ne faut pas le confondre avec les memecoins créés sur la plateforme :

<syntaxhighlight lang="text">Pump.fun
|
+-- PUMP
| Token natif de la plateforme
|
+-- Tokens créés par les utilisateurs
Memecoins indépendants les uns des autres</syntaxhighlight>
La quantité totale initiale de PUMP est de '''1 000 milliards de tokens''', soit :

<syntaxhighlight lang="text">1 000 000 000 000 PUMP</syntaxhighlight>
Au 30 juillet 2026, le site officiel annonçait :

{| class="wikitable"
|-
! Indicateur
! style="text-align: right;"| Valeur affichée
|-
| Offre totale initiale
| style="text-align: right;"| 1 000 milliards de PUMP
|-
| Offre en circulation
| style="text-align: right;"| Environ 399,46 milliards
|-
| PUMP achetés puis brûlés
| style="text-align: right;"| Environ 154,92 milliards
|-
| Montant consacré aux rachats
| style="text-align: right;"| Environ 416,97 millions de dollars
|-
| Part de l’offre initiale supprimée
| style="text-align: right;"| Environ 15,49 %
|}

Pump.fun déclare employer la moitié de ses revenus pour acheter des PUMP sur le marché, puis les détruire définitivement. Une destruction de tokens, appelée '''burn''', réduit l’offre totale, mais ne garantit pas une hausse du prix. [https://pump.fun/pump-token [pump.fun]]

<syntaxhighlight lang="text">Revenus de la plateforme
|
| Environ 50 % selon le mécanisme annoncé
v
Achat de tokens PUMP
|
v
Destruction définitive
|
v
Réduction de l’offre disponible</syntaxhighlight>
Pump.fun précise juridiquement que PUMP ne représente ni une action de l’entreprise, ni une dette, ni un droit contractuel sur les revenus, les bénéfices ou les dividendes de la plateforme. Le programme de rachat ne constitue pas non plus une garantie permanente de soutien du prix. [https://pump.fun/docs/april-28-announcement [pump.fun]]

-----

== Quelle est la place de Pump.fun dans la crypto ? ==

Pump.fun appartient principalement à quatre domaines.

=== 1. Les memecoins ===

La plateforme simplifie leur création et accélère leur mise sur le marché.

=== 2. Les launchpads ===

Un '''launchpad''' est un service permettant de lancer un projet ou un token. Pump.fun en est une version très automatisée et presque sans sélection préalable.

=== 3. La finance décentralisée ===

La bonding curve et PumpSwap utilisent des mécanismes issus de la DeFi, notamment les AMM et les pools de liquidité.

=== 4. L’économie de l’attention ===

La valeur des tokens dépend souvent davantage :

* de leur visibilité ;
* de leur communauté ;
* des réseaux sociaux ;
* des influenceurs ;
* d’un événement viral ;

que d’une véritable utilité technique.

<syntaxhighlight lang="text">Visibilité sur les réseaux sociaux
|
v
Arrivée d’acheteurs
|
v
Hausse du prix et du volume
|
v
Visibilité supplémentaire</syntaxhighlight>
Ce cercle peut fonctionner dans les deux sens. Lorsque l’attention disparaît, le volume et la liquidité peuvent également disparaître très rapidement.

-----

== Principaux risques ==

{| class="wikitable"
|-
! Risque
! Explication
|-
| Perte totale
| Un memecoin peut perdre presque toute sa valeur
|-
| Faible liquidité
| Il peut devenir difficile de revendre sans faire chuter le prix
|-
| Bots de sniping
| Des robots peuvent acheter dans les premières secondes
|-
| Concentration
| Quelques portefeuilles peuvent détenir une grande partie du token
|-
| Manipulation
| Des groupes peuvent créer artificiellement du volume ou de l’intérêt
|-
| Projet abandonné
| Le créateur peut cesser toute communication
|-
| Phishing
| De faux sites ou contrats peuvent imiter un token populaire
|-
| Risque réglementaire
| Les autorités peuvent imposer des restrictions à la plateforme
|-
| Vulnérabilité technique
| Les smart contracts et les clés d’administration peuvent être attaqués
|}

Pump.fun a notamment subi en mai 2024 un incident de sécurité évalué à environ '''2 millions de dollars''', classé comme une compromission d’infrastructure ou de clé privée. [https://defillama.com/protocol/pump.fun [defillama.com]], [https://defillama.com/protocol/pump [defillama.com]]

Le mécanisme de bonding curve réduit le risque de retrait immédiat de la liquidité par le créateur, mais il ne garantit ni la qualité du projet, ni l’honnêteté de l’équipe, ni la conservation de la valeur du token.

-----

== Points à vérifier avant d’étudier un token Pump.fun ==

* la date et l’heure de création ;
* la répartition des tokens entre les portefeuilles ;
* les achats effectués dans les premières secondes ;
* les liens entre les plus gros portefeuilles ;
* le volume réel des transactions ;
* la liquidité disponible ;
* la présence d’un site et de réseaux sociaux crédibles ;
* l’historique du créateur ;
* la graduation ou non vers PumpSwap ;
* l’adresse exacte du contrat.

-----

== Conclusion ==

Pump.fun est une infrastructure de création et de trading de tokens sur Solana. Son innovation principale consiste à transformer le lancement d’une cryptomonnaie en une opération simple et immédiate grâce à une bonding curve.

Sa place dans l’univers crypto est principalement liée aux '''memecoins, aux launchpads et au trading spéculatif'''. La plateforme a rencontré un succès économique important grâce aux frais prélevés sur un très grand nombre de transactions.

Cependant, la simplicité de création signifie également qu’il n’existe presque aucun filtre de qualité. La majorité des tokens lancés ne deviennent pas des projets durables. Pump.fun doit donc être compris comme une infrastructure efficace, mais évoluant dans l’un des secteurs les plus risqués de la crypto.

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== Sources et liens utiles ==

* Documentation de la bonding curve : <code>https://pump.fun/docs/bonding-curve</code>
* Documentation des frais : <code>https://pump.fun/docs/fees</code>
* Création d’un token : <code>https://pump.fun/docs/create-coin</code>
* Informations sur le token PUMP : <code>https://pump.fun/pump-token</code>
* Données financières : <code>https://defillama.com/protocol/pump.fun</code>

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[[category:Crypto-monnaie]]

Pump.fun - Historique des versions

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